Société Générale et Axa : l’opération cotation est lancée
- Détails
-
Publié le par Meilleurtaux Banques
Depuis des années, l’introduction en bourse est devenue, pour les entreprises, un moyen permettant d’ouvrir leur capital aux investisseurs. Même si l’opération est souvent longue et complexe, les deux géants du secteur financier de la France ont suivi le pas d’Amundi. Société Générale et Axa vont introduire leurs filiales en bourse d’ici quelques mois voire quelques jours. Quels en sont les enjeux ?
Cette opération permettra notamment aux décideurs qu’aux clients de faire une comparaison de banques.
De son côté, Société Générale mise sur sa filiale ALD Automotive avec pour objectif de révéler la valeur cachée dans ses propres comptes. De l’autre côté, il y a l’Axa qui envisage de mettre en bourse sa filiale d’assurance-vie et retraite américaine Axa America Holdings (AAH).
Finalement, l’on n’oublie pas non plus Crédit Agricole, qui a débuté l’opération à travers sa filiale Amundi. Elle annonce déjà un bilan très positif de cette dernière. L’opération cotation est lancée.
Je compare les offres bancaires
Crédit Agricole, le modèle à suivre
L’introduction en Bourse d’Amundi a convaincu les deux géants de la finance à miser sur ALD et Axa America Holdings.
En 2017, les deux principaux acteurs de la finance entreront dans une nouvelle phase de leur histoire. Après tant d’années d’efforts, Société Générale et Axa ont franchi le pas afin d’élaguer leurs portefeuilles d’activités et réduire la place des minoritaires au sein de leurs actifs les plus stratégiques.
La banque envisage, d’ici fin juin une cotation de sa filiale ALD, spécialisée dans la gestion de flottes automobiles. De son côté, Axa vient d’annoncer qu’elle s’apprête à coter à New York sa filiale Axa America Holdings (AAH). L’introduction en bourse de ses activités américaines en vie-épargne-retraite sera programmée au cours du premier semestre 2018.
Le succès d’Amundi étant l’une des raisons de cette initiative. Crédit Agricole avait ouvert la voie mi-novembre 2015 en introduisant en bourse sa filiale de gestion d’actifs, pilier majeur de sa stratégie de conquête sur le domaine de l’épargne.
Pour rappel, c’est le souhait de la Société Générale de mettre sa participation de 20% sur le marché qui a enclenché cette opération. Après seulement dix-huit mois de cotation, Crédit Agricole annonce déjà un bilan très positif. Ses 70% dans Amundi pèsent 8,5 milliards. Ce qui fait 2,3 milliards de plus que ses 80% d’avant l’offre.
Je compare les offres bancaires
Des liens communs entre Axa et Société Générale ?
Il existe plusieurs points communs entre les opérations d’ALD et d’AAH. La rentabilité d’exploitation pour leur maison mère en est le premier, cette dernière gardera même le contrôle. Les opérations consistent à intervenir à travers des cessions des titres avec un impact positif sur la solvabilité. Notons, qu’aucune augmentation de capital ne serait prévue.
La banque aura la possibilité de compter sur une meilleure plus-value à condition que la valorisation de 6 à 7 milliards d’euros soit atteinte. Ce qui contribuera à la croissance de ses fonds propres.
Chez Axa, la stratégie consiste à réduire le poids de cette activité gourmande en termes de fonds propres tout en visant une meilleure allocation de capital. Pour ces deux groupes, ce sera une occasion de rattraper le retard face à leurs concurrents.
